美港通证券财税金融加力促进发展增“绿”

图①：在绿色税收政策激励下，海南博鳌东屿岛进行建筑绿色化、园林景观生态化改造。图为东屿岛景色。

卢永方摄

图②：在浙江省湖州市，银行贷款支持农户购置屋顶光伏发电设备。图为吴兴农商银行工作人员（左一、左二）在了解农房光伏设备安装情况。

吴梦刚摄

数据来源：中国人民银行、国家税务总局

今年是“绿水青山就是金山银山”理念提出20年。20年来，在“两山”理念的指引下，我国坚定不移地走生态优先、绿色发展之路，生态“家底”越来越厚，低碳转型脚步加速，更多好生态变成了“金饭碗”。在践行“两山”理念的创新实践中，财税金融强化引导、支撑作用，以新机制、新产品和新服务探索支持绿色发展的新路径，为擦亮高质量发展鲜明底色注入源源不断的活力。

——编者

生态补偿促进共治共享——

绿水青山成了库区常态

记者朱佩娴曲哲涵

清晨6点，三门峡水利枢纽，大量漂浮物伴随着上游的来水在坝前聚集。有着多年清污经验的陈冬文知道，这不会是一场轻松的“战斗”。

陈冬文是三门峡水力发电公司水工中心副主任，2010年工作以来，每年都需要和团队成员根据黄河上游的来水来污情况进行污物清理。她说，根据坝前漂浮物的聚集情况，除了采用悬臂吊挂清污抓斗外，有时候还利用船推清污、清污船与挖掘机联合作业等方式，进一步提高清污效率，“我们一年一年地坚守，就是为了让黄河清水清风走东海。”陈冬文说。

水质逐年改善，保护区内生态环境也随之变好。位于河南省下游的山东黄河三角洲国家级自然保护区，近3年累计实现生态补水5.3亿立方米，水环境质量有了明显提升，植被日渐丰茂，吸引了更多鸟类栖息，成为“黄河口国际观鸟”文旅品牌的名片。该保护区生态旅游中心主任王忠敏告诉记者，保护区仅2024年就累计接待生态研学人员4万余人，接待入区游客100余万人。

河南、山东两省同饮黄河水，如何激励上游省份更加主动作为，保护水质？山东省坚持算生态账、长远账，早在2021年就与河南省签订了《黄河流域（豫鲁段）横向生态保护补偿协议》，迈出了黄河流域省际横向生态保护补偿第一步。协议综合考虑黄河水情和两省实际，以黄河干流刘庄国控断面水质监测结果为依据，进行水质基本补偿和水质变化补偿。

协议签署以来，山东省已累计兑现河南省生态补偿金2.5亿元。中央财政对山东省主动牵头推动建立黄河流域第一个省际生态保护补偿机制的做法给予充分肯定。

“横向生态保护补偿机制是协调地区间利益关系的重要制度，形成并深化了豫鲁黄河流域治理共担共享格局，推动黄河流域生态保护和高质量发展，实现两省双赢。”河南省财政厅负责人说。

“鲁豫携手共治，为大江大河流域治理提供了成功样本。”山东省财政厅负责人表示，目前山东进一步健全流域治理链条，在省内率先建立了全流域横向生态补偿机制，实现县际流域横向补偿全覆盖，累计补偿金额达22.29亿元，由单纯依靠行政手段转变为行政推动与经济杠杆调节双轮驱动，实现省内全流域保护责任共担、环境污染共治、生态效益共享。

绿色保险护航绿色转型——

碳保险送来“定心丸”

记者屈信明

今年初发布的《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》提出，“积极开拓碳汇价格保险，创新发展碳排放权交易保险等碳保险，丰富绿色保险产品体系。”在政策引领下，保险机构积极创新碳保险，护航经营主体绿色转型。

厦门伏特佳能源科技有限公司主要从事光伏产品研发生产、销售施工等。“公司通过厦门产权交易中心的海洋碳汇交易平台购买蓝碳，努力实现绿色低碳发展。”伏特佳公司相关负责人胡善洲说。

什么是蓝碳？据了解，蓝碳即海洋碳汇，是利用海洋活动及海洋生物吸收大气中二氧化碳并将其固定、储存的过程、活动。发展蓝碳既是保护海洋生态、应对气候变化的重要方式，也有利于促进海洋经济高质量发展。

“购买海洋碳汇能抵消碳排放。不止如此，我们了解到，这笔交易将推动海洋养殖生态修复，在完善渔业基础设施、推广生态养殖等方面发挥作用，助力渔民增收。”胡善洲说。

“购买蓝碳是个新鲜事儿。我们也有顾虑，付了预付款，没收到‘货’怎么办？蓝碳交易财产安全险给我们吃下了‘定心丸’。”胡善洲说。

“灾害事故可能导致碳汇相关财产损毁，给交易双方带来风险。”人保财险厦门市分公司有关负责人说，对此，公司与厦门产权交易中心合作推出蓝碳交易财产安全险。当碳汇卖方用于辅助碳汇形成的财产因自然灾害或意外事故损毁而影响碳汇交易时，保险为碳汇买方客户提供赔偿。

“这一创新有利于保障碳汇购买者权益，助力碳汇交易市场健康发展。”厦门金融监管局有关负责人说。

碳保险创新在全国各地加快落地。平安产险为大兴安岭图强林业局落地寒温带碳汇指数保险，在提供碳汇损失保险保障的同时，利用科技手段精准生成碳汇数据，成为碳交易“可信凭证”；中国太保创新推出碳信息披露责任保险业务，通过保险机制，解决企业在碳足迹管理中算不准、说不清、链路长、投入大、披露难等痛点，提升信息披露合规水平。

除了在负债端优化保险产品，保险行业还能从资产端发力，加大对绿色发展的资金支持力度。

“保险资金可通过参与绿色债券、股权投资等形式，加大对清洁能源等领域支持力度。”中国人寿资产管理有限公司直接投资事业部执行董事林华说。该公司发起设立绿色股权投资计划，向云南省能源投资集团下属公司战略增资50亿元，助力加大水电装机容量，增加风电、光伏等投资建设，预计每年可实现二氧化碳减排量约3672万吨。

绿色税制激活清洁能源——

税收“指挥棒”引导企业主动减排

记者王观

走进海南博鳌东屿岛零碳示范区，论坛会议中心的穹顶、酒店的斜坡屋顶，甚至连路边的指示牌支架上都整齐排列着深蓝色的光伏组件，形成“全岛光伏”的景象。这些“阳光收割机”每年将3200万千瓦时清洁电力送入电网，不仅满足园区1700万千瓦时的年用电需求，更通过余电上网，让碳排放量降低21%。

“这些会发电的建筑，既是能源生产者，也是碳排放消纳者。”中远海运博鳌有限公司工程部副总监欧阳青伦说。

能源高效利用的背后，是税收杠杆对绿色转型的精准撬动。“纳税人排放应税大气污染物或水污染物浓度低于国家和地方规定的污染物排放标准30%的，环境保护税可以减按75%征收；如果低于标准50%的，则直接减按50%征收。这种‘多排多缴、少排少缴、不排不缴’的机制，就像一根‘指挥棒’，引导企业主动升级污染治理技术。”国家税务总局琼海市税务局税政二股股长朱碧珊说。

“使用光伏建筑，不仅免除了环境保护税这笔刚性支出，还能通过余电上网创造收益。这种‘双重收益’模式，给了我们持续扩大光伏装机容量、建设储能配套的底气。”欧阳青伦说。

在示范区的能源控制中心，一块巨型屏幕实时跳动着全岛的能源数据：光伏板的发电量、储能电池的充放电状态、各建筑的用电负荷……这套拥有自主知识产权的数字孪生能源管理平台，是示范区实现“零碳运营”的核心技术支撑。

税收政策对科技创新的支持，如同催化剂加速了这些硬核技术的落地。“税收政策对创新的支持是实打实的，只要是符合政策要求的研发费用项目，就可以在税前加计扣除。”研发数字孪生能源管理平台的国能（海南）新能源发展有限公司财务负责人许晓红说。

国家税务总局琼海市税务局税政三股股长张蔷介绍，目前该企业的研发费用加计扣除比例已提升至100%，形成无形资产的可以按200%摊销，这些政策利好既为企业投身绿色能源技术研发提供了真金白银的支持，也让科技创新的成果更精准地赋能低碳发展。

“未来，我们将在税收优惠政策支持下，重点投入无人机、清洁机器人等一体化管控技术研发。”许晓红说。

清晨阳光洒下，光伏路面反射着微光，智能垃圾箱“吞吐”间完成分类，游客在体验减碳骑行活动……在东屿岛，绿色生活图景越来越清晰。

绿色债券赋能循环经济——

长周期项目有了长效资金

记者王沛葛孟超

报废的机动车去哪了？记者在山东邹平中德宏顺循环科技产业园项目现场找到了答案：拆解后的汽车报废原料被送入双室炉，通过熔化、扒渣，经流槽导入保温炉，再经过精炼和净化工序，制作出铝水及铝锭。

“公司利用先进的报废机动车拆解技术、高度自动化的金属破碎与分拣技术和再生铝除杂使用技术，变废为宝，推动资源循环利用，实现节能减排。”宏顺循环科技有限公司安环科科长王昭说。

园区投资方山东宏桥新型材料有限公司（以下简称“山东宏桥”）有关负责人说：“生产1吨再生铝能耗仅为原铝的5%，可以节约3.4吨标准煤，节水14立方米，减少固体废物排放20吨。”产业园以报废汽车拆解、再生铝生产为主导产业，规划年产再生铝50万吨。

随着我国绿色金融体系加快完善，山东宏桥绿色低碳转型搭上了“顺风车”。2023年，山东宏桥在银行间市场成功发行了2期共6亿元的绿色中期票据，这笔资金主要被企业用于再生铝生产线原材料的采购。有了资金支持，目前项目已建成5条生产线。

产业园项目绿色债券发行的成功经验，让山东宏桥尝到了甜头。2023年底以来，公司开始为云南在建的光伏项目发行绿色债券筹集资金，至今已在银行间市场发行7期共25亿元。在债券的发行过程中，利率从4.9%左右降至2.3%左右，发行期限从2年期拉长到3年期或5年期。

“2024年以来，中信证券参与承销了山东宏桥3期绿色债券的发行，融资规模达11亿元。公司协助发行人降低融资成本，将绿色债券发行期限拉长至5年，精准匹配了光伏项目长周期建设的资金需求。”中信证券债务融资业务线项目负责人姜琪说，山东宏桥发行的绿色债券获得了银行、保险、基金、证券等市场投资者的踊跃参与和认购，市场对绿色资产高度认可。

目前，山东宏桥在云南建设的第一个2吉瓦光伏项目已于今年5月底成功并网发电，第二个2吉瓦光伏项目正在建设中。“发行绿色债券降低了公司的融资成本，塑造了企业坚持ESG（环境、社会和公司治理）理念的良好形象。公司将募集资金精准投向资源再生利用、清洁能源等绿色项目，下一步将继续推进绿色低碳转型发展。”山东宏桥财务总监张瑞莲说。

截至6月末，约400家企业在银行间市场交易商协会累计注册发行绿色债务融资工具1.37万亿元，带动碳减排2.67亿吨，其中，碳中和债累计发行超5000亿元，可持续发展挂钩债券、转型债券、碳资产债务融资工具等转型金融产品累计发行超1000亿元。

碳金融“贷”动节能减排——

“绿变钱、钱促绿”有效转化

记者吴君赵展慧

“没想到，碳排放权能用来贷款。”湖北省黄麦岭磷化工有限责任公司财务部长方淼告诉记者，去年底，公司以碳排放权作为质押，获得了中信银行武汉分行的2000万元贷款。

2014年4月，湖北碳市场鸣锣开市。作为首批纳入湖北碳市场的企业，黄麦岭磷化工拿到了54.5万吨碳排放配额。“我们主要在合成氨的生产环节产生碳排放，当年公司就通过交易碳排放权获益了。”方淼说，大家开始意识到，减排可以增收。

于是黄麦岭磷化工加快了节能减排的脚步，与高校合作进行技改，推动磷化工生产绿色化。企业每年都能通过“省下”的配额获得一笔收入。直到去年4月，中信银行武汉分行向黄麦岭磷化工提议：碳排放权不仅能够买卖，还能质押，质押贷款金额较大，能够缓解企业转型升级的资金压力，何不试试？

“我们测算了公司碳排放权配额的市场价值，根据经营情况和资金需求核定贷款额度，没多久就发放了贷款。”中信银行武汉水果湖支行行长张凯说。

碳交易中心也是这笔贷款中的重要角色。“贷款合同和质押合同确定后，我们会冻结企业的碳排放权配额，结清贷款后，会解冻相应配额。”湖北碳交易中心绿色金融部主管胡旭华介绍，湖北碳交易中心还要对贷款做合规审查。

拿到贷款的黄麦岭磷化工，减排更有动力。“下一步，我们将向自动化、清洁化生产及矿山生态修复、绿化等方向努力。”方淼说。

近年来，湖北积极推动碳金融工作，湖北金融机构共发放碳排放权质押贷款31笔，实现企业融资9.41亿元，推动“绿变钱、钱促绿”有效转化。

为了推进碳金融的便利化，中国人民银行湖北省分行还联合湖北省发展改革委等部门开展湖北省绿色产业项目库建设。“如今，金融机构要开展碳排放权质押贷款，在平台上就可以查找对接。”中国人民银行湖北省分行金融研究处副处长邓晓说，该平台已入驻金融机构84家，成功助力585个项目实现融资。

随着碳市场覆盖行业的扩大，市场机制的不断完善，碳金融的发展也在加速。不仅碳排放权质押贷款等金融产品越来越成熟，碳金融市场的衍生工具碳排放权期货也“呼之欲出”，将为控排企业提供风险管理工具。据广州期货交易所介绍，目前已基本完成碳排放权期货合约制度的设计方案，接下来将完善碳排放权合约制度关键设计，为碳排放权期货上市打好基础。

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